918博天堂(中国)百度百科从投资人到创业者私募大佬岳志斌：机器人赛道不适|麻豆

　　近日ღ✿✿◈，私募大佬ღ✿✿◈、思考投资创始人岳志斌分享了对机器人赛道的看法ღ✿✿◈。他自2019年起投资川机器人ღ✿✿◈，看重其全产业链布局与成本优势ღ✿✿◈。岳志斌认为ღ✿✿◈，中国机器人产业硬件发展快ღ✿✿◈，但“大脑”领域较美国落后ღ✿✿◈，不过未来有望并驾齐驱ღ✿✿◈。他指出ღ✿✿◈，对于核心零部件公司ღ✿✿◈，未来市场前景非常广阔ღ✿✿◈。一旦人形机器人市场爆发ღ✿✿◈，像谐波减速器ღ✿✿◈、电机ღ✿✿◈、控制器等零部件的需求将会大幅增加ღ✿✿◈。预计这些零部件的市场需求将有十倍以上的增长空间ღ✿✿◈。

　　宇树机器人完成了股份制改造ღ✿✿◈，紧锣密鼓剑指科创板ღ✿✿◈，王兴兴每一次说起上市都会成为焦点ღ✿✿◈；而智元机器人则拟拿下科创板上市公司上纬新材控制权ღ✿✿◈，公告之后上纬新材股价一路大涨最高超15倍ღ✿✿◈；而早已挂牌新三板并进入创新层的四川天链机器人股份有限公司（以下简称ღ✿✿◈：川机器人）也公告开启科创板辅导ღ✿✿◈，消息发布后股价最高价涨幅超过65%ღ✿✿◈。

　　到底机器人赛道发展现状如何？如何解读目前市场的一些焦点问题？如何从产业和资本角度看待机器人赛道的投资机会？每经资本眼专栏邀请到了一位国内机器人赛道的资深投资人ღ✿✿◈，同时也是从投资人角色躬身入局参与机器人企业创业的实战派大咖岳志斌为投资者分享他的精彩观点和投资思路ღ✿✿◈。

　　岳志斌为思考投资创始人ღ✿✿◈，曾连续两年被福布斯评为中国最佳私募基金经理ღ✿✿◈，2013ღ✿✿◈、2014ღ✿✿◈、2015年连续三年排名全国前十ღ✿✿◈，随后从二级市场逐步向一级市场过渡ღ✿✿◈。他在四川省重点投资了目前在新三板创新层的川机器人（835015）和科力特（835792）两家公司ღ✿✿◈，其中已经和即将投资川机器人近9000万元ღ✿✿◈，而他创立的思考投资同时持有科力特近295万股ღ✿✿◈，位居公司第四大股东ღ✿✿◈。岳志斌目前是川机器人第三大股东ღ✿✿◈，曾担任川机器人董事ღ✿✿◈，以零薪酬的方式加盟川机器人并担任过公司高管ღ✿✿◈，并从温州远赴四川绵阳参与公司创业长达4年ღ✿✿◈，是机器人赛道的实战派资深投资人918博天堂(中国)百度百科ღ✿✿◈。

　　每经资本眼ღ✿✿◈：岳总ღ✿✿◈，从公开信息可以看到ღ✿✿◈，您目前已经和即将投资新三板创新层的四川天链机器人股份有限公司（下称“川机器人”）将近9000万元（包含旗下思考基金投资）ღ✿✿◈，能讲讲您与川机器人结缘的故事吗？

　　岳志斌ღ✿✿◈：其实跟川机器人结缘应该是在2016年ღ✿✿◈，是我公司股东给我推荐的项目ღ✿✿◈，但当时我忙于二级市场投资ღ✿✿◈，一直没有时间去看ღ✿✿◈。2019年11月ღ✿✿◈，我第一次从温州飞到绵阳看川机器人麻豆视传媒官方短视频网站ღ✿✿◈。当时给我印象最深的是他们的履带式液压机器人处置了中国唯二的两次核辐射事件ღ✿✿◈。但因为当时公司规模不大ღ✿✿◈，厂房面积不到1000平方米ღ✿✿◈，所以没有投资ღ✿✿◈。

　　2021年ღ✿✿◈，我开着越野房车去看全国新三板挂牌的“专精特新”小巨人企业ღ✿✿◈。当时我看了大约200多家企业ღ✿✿◈。原本准备投长虹能源ღ✿✿◈，但因价格高了没投成ღ✿✿◈。后来联系了川机器人董事长ღ✿✿◈，去参观了他们已经扩建到五六千平方米的工厂ღ✿✿◈。特别是当我得知他们的谐波减速器出货量已达3万台时ღ✿✿◈，我立刻对这家企业产生了强烈兴趣ღ✿✿◈。

　　在参观完工厂后ღ✿✿◈，我就问董事长胡天链需不需要融资ღ✿✿◈。当时董事长回答ღ✿✿◈：“我账上有点钱ღ✿✿◈，凑够500万元ღ✿✿◈，能再搞一条生产线ღ✿✿◈。”这句话让我坚定了投资川机器人的决心ღ✿✿◈。这一句话里我听出了五层含义ღ✿✿◈：公司需要资金ღ✿✿◈、董事长为人实在ღ✿✿◈、公司专注于扩大生产ღ✿✿◈、公司产品已经供不应求ღ✿✿◈、公司生产线投入成本优势显著ღ✿✿◈。

　　尤其是生产线成本方面ღ✿✿◈，公司当时规划了12万台谐波减速器的产能ღ✿✿◈，但当时川机器人总共只融资了不到6000万元左右ღ✿✿◈，未来计划再融资3000多万元用于新增生产线和研发投入ღ✿✿◈。也就是说公司从2012年天使投资500万元到现在仅用了9000万元左右的钱就做到了谐波减速器国产品牌的前三地位ღ✿✿◈。而在当时ღ✿✿◈，这相对于其他公司来说优势非常显著ღ✿✿◈，因此我当场决定投资1000万元以上ღ✿✿◈。

　　第三次来绵阳时ღ✿✿◈，我提出愿意免费担任公司董秘ღ✿✿◈，帮助公司补上资本市场这块短板ღ✿✿◈。当时可以说川机器人除了技术还可以ღ✿✿◈，有很多方面的短板ღ✿✿◈，尤其资本市场方面的短板ღ✿✿◈，而且当时公司也没有董秘ღ✿✿◈，因此我提出担任公司董秘的请求ღ✿✿◈。但当时董事长表示公司当前阶段请不起董秘ღ✿✿◈，我的答复是“我可以免费做董秘ღ✿✿◈，补上一个短板ღ✿✿◈，哪怕只给我年薪一块钱也可以接受”ღ✿✿◈，于是董事长欣然应允（岳志斌目前是公司第三大股东ღ✿✿◈，已卸任公司董事和董秘）ღ✿✿◈。

　　同时ღ✿✿◈，为了锁定和激励核心技术团队ღ✿✿◈，我还建议对董监高和核心技术人员进行股权激励ღ✿✿◈，以1.7元/股的价格进行激励ღ✿✿◈。从那时起ღ✿✿◈，我一直在帮助川机器人赋能ღ✿✿◈，大约每周有三天是在绵阳918博天堂(中国)百度百科ღ✿✿◈，其余时间则是在珠海生产基地督促建设进度ღ✿✿◈。

　　岳志斌ღ✿✿◈：其实我当时选择的赛道有三个ღ✿✿◈：新材料ღ✿✿◈、机器人和越野房车ღ✿✿◈。我认为房车未来会有15~20年的发展历程ღ✿✿◈；新材料方面ღ✿✿◈，我投资了川机器人的上游企业科力特ღ✿✿◈，这家公司有三个世界500强客户ღ✿✿◈，从我投资时约400万元的扣非净利润到现在有2000万元左右ღ✿✿◈，且在新三板挂牌期间未融过一分钱ღ✿✿◈，每股已累积分红派息近1.2元ღ✿✿◈；机器人则是我看好的第三个方向ღ✿✿◈。

　　每经资本眼ღ✿✿◈：对于非二级市场的投资人而言ღ✿✿◈，您从投资人角色亲自下场进入被投企业一起创业打拼ღ✿✿◈，而且据说是没有在公司领取一分钱薪酬ღ✿✿◈，这的确不是很常见ღ✿✿◈，您是如何考虑的呢？

　　岳志斌ღ✿✿◈：我已经解决了温饱问题ღ✿✿◈，在之前的投资领域里也取得了不错的成绩ღ✿✿◈，连续三年进入全国前十ღ✿✿◈，连续两年被福布斯评为中国最佳私募基金经理（2013~2015年ღ✿✿◈，包括2015年股市大回调都没受到什么影响）ღ✿✿◈。在原有领域已经做不出更好成绩的情况下ღ✿✿◈，我想找一个新的赛道ღ✿✿◈，能够为社会做更多贡献ღ✿✿◈，同时给自己带来更高的成就感ღ✿✿◈。

　　我认为ღ✿✿◈，做长期投资必须要与企业创始团队融合一体ღ✿✿◈，为项目孵化成功尽最大努力ღ✿✿◈。我不是“过路财神”ღ✿✿◈，而是“耐心资本”ღ✿✿◈。我从投资企业时就与团队讲ღ✿✿◈，团队限售五年ღ✿✿◈，而我的部分股票在五年限售基础上自愿多限售两年ღ✿✿◈，这表明我愿意陪同大家一起共同成长ღ✿✿◈、一起创业ღ✿✿◈。

　　这也与我个人投资风格一致ღ✿✿◈。在做二级市场时ღ✿✿◈，我的个股持仓比例可以达到98%ღ✿✿◈。直到2017~2018年资管新规出台后不再适合我原先的投资策略ღ✿✿◈，我才从二级市场转向一级市场ღ✿✿◈。长期深度参与被投企业ღ✿✿◈，这可以让我在帮助别人ღ✿✿◈、帮助团队成长的过程中获得成就感和荣誉感ღ✿✿◈。

　　每经资本眼ღ✿✿◈：您作为比较早切入机器赛道的投资人ღ✿✿◈，也在川机器人与团队一起创业了将近四年时间ღ✿✿◈，您同时具备资本和产业的视角ღ✿✿◈，那么您是如何看待目前中国机器人产业的发展？

　　岳志斌ღ✿✿◈：中国机器人产业的发展可以用“日新月异”来形容ღ✿✿◈。当前ღ✿✿◈，中国的机器人产业与美国是并驾齐驱的状态ღ✿✿◈，但随着时间推移ღ✿✿◈，中国很可能在这个行业成为龙头ღ✿✿◈。

　　从硬件发展水平来看麻豆视传媒官方短视频网站ღ✿✿◈，我们人形机器人硬件发展速度非常快ღ✿✿◈。公司最近也推出了新的产品ღ✿✿◈。只有真正进入第一梯队的人形机器人公司ღ✿✿◈，才有这种竞争能力ღ✿✿◈。只有在产业链上有全面布局ღ✿✿◈、有全产业链运营能力的企业ღ✿✿◈，才能在这个行业获得长足发展ღ✿✿◈。

　　中国机器人产业的优势在于硬件方面占据绝对优势ღ✿✿◈，因为我们拥有完整的工业化链条ღ✿✿◈。但劣势是在“大脑”发展速度ღ✿✿◈，即人工智能领域相对美国确实落后一些ღ✿✿◈。不过ღ✿✿◈，从发展阶段和趋势看ღ✿✿◈，中国与美国将并驾齐驱ღ✿✿◈，甚至不排除中国在某些方面会领先美国918博天堂(中国)百度百科ღ✿✿◈。

　　机器人行业的发展路径类似于过去的手机行业ღ✿✿◈、汽车行业和新能源汽车行业ღ✿✿◈，未来将会有几十年甚至上百年的发展期ღ✿✿◈，市场规模也会非常庞大ღ✿✿◈。

　　每经资本眼ღ✿✿◈：目前国内机器人企业如雨后春笋一般出现ღ✿✿◈，对于投资人而言ღ✿✿◈，如何去区分这些企业的主要特点和投资潜力呢？

　　岳志斌ღ✿✿◈：我个人认为首先要看企业是全产业链布局还是仅做集成组装ღ✿✿◈。如果是集成式企业ღ✿✿◈，通过外采零部件而不能自主生产ღ✿✿◈，这类公司未来会“两头受气”ღ✿✿◈：一头是原材料涨价ღ✿✿◈，一头是客户压价ღ✿✿◈，导致生存困难ღ✿✿◈。只有从源头开始做起ღ✿✿◈、拥有全产业链布局的企业ღ✿✿◈，才有可能在激烈竞争中继续生存ღ✿✿◈。

　　川机器人正好符合这一标准ღ✿✿◈。它是从原材料球磨铸铁和特种钢开始ღ✿✿◈，从原材料初加工ღ✿✿◈、切割ღ✿✿◈，一直到加工成谐波减速器ღ✿✿◈、一体化关节ღ✿✿◈、机械臂ღ✿✿◈，再到民用商用机械臂和具身智能机器人以及人形机器人ღ✿✿◈，从轮式到双足都具备完整能力ღ✿✿◈。目前川机器人已有6款轮式智能机器人和4款双足人形机器人（包括研发和已生产的）ღ✿✿◈，定价从3.86万到50万元不等ღ✿✿◈，覆盖从玩具教育陪伴类到工具人ღ✿✿◈，再到高科技人形机器人的全系列产品布局ღ✿✿◈。

　　每经资本眼ღ✿✿◈：目前就您的观察ღ✿✿◈，机器人行业距离商业化目标还有哪些问题？目前只是热门概念更多ღ✿✿◈，还是已经有了好的商业场景了？

　　岳志斌ღ✿✿◈：轮式移动复合机器人今年开始商业化了ღ✿✿◈，双足人形机器人除了1.60米以下的非通用人形机器人在娱乐ღ✿✿◈、文化ღ✿✿◈、教育ღ✿✿◈、旅游领域的商业化已经开始了ღ✿✿◈，对于1.60米及以上的通用人形机器人的商业化则还需要一个较长的时间才有可能ღ✿✿◈。

　　机器人行业确实有一些公司可能偏概念化ღ✿✿◈，但应用场景已经逐步成熟ღ✿✿◈。从教育陪伴和娱乐方面切入的商业场景已经相当成熟ღ✿✿◈，这条路是能走通的ღ✿✿◈。包括目前其他企业或川机器人的多款产品ღ✿✿◈，都是针对教育文化娱乐陪伴领域的机器人ღ✿✿◈，这一块能够快速形成正向现金流ღ✿✿◈，对企业发展非常有帮助ღ✿✿◈，比如宇数和众擎在这方面就做得很不错ღ✿✿◈。

　　从高科技应用场景来看ღ✿✿◈，川机器人的第一个应用场景是人形机器人开飞机ღ✿✿◈，去年我们售出的9台机器人中就有两台用于这一项目ღ✿✿◈。此外ღ✿✿◈，我们还有教育研发应用ღ✿✿◈，以及与中兴通讯合作开发的家庭陪护机器人ღ✿✿◈、社区陪护机器人Tina（3月3日全球首发）ღ✿✿◈，已实现语音指令控制ღ✿✿◈，可以完成取水ღ✿✿◈、拿纸巾ღ✿✿◈、拿水果等家庭服务任务ღ✿✿◈。

　　川机器人的策略是与上市公司签订战略合作协议ღ✿✿◈，合作锁定不同应用场景ღ✿✿◈：与四川某大型连锁企业合作研发无人零售场景的轮式移动复合机器人售卖产品ღ✿✿◈，与大型能源央企下属企业合作研发防爆人形加油机器人ღ✿✿◈、无人售卖人形机器人与人形收银机器人等ღ✿✿◈。通过锁定不同应用场景ღ✿✿◈，公司能获得更好的发展ღ✿✿◈，逐步实现从概念到实际应用的转变ღ✿✿◈。

　　每经资本眼ღ✿✿◈：2025年世界机器人大会于8月8日至12日在北京经济技术开发区举行ღ✿✿◈，大会非常得热闹ღ✿✿◈，吸引了200余家国内外企业参展ღ✿✿◈，展示了不少最前沿的科技成果ღ✿✿◈。对此次大会ღ✿✿◈，您有何感想？有哪些值得投资者去关注的？

　　岳志斌ღ✿✿◈：此次2025年世界机器人大会ღ✿✿◈，最让我感受最深的是参展的人形机器人公司数量大幅增加ღ✿✿◈，相比去年的28家ღ✿✿◈，今年可以说是翻了不止一倍ღ✿✿◈。不仅参展公司数量增多ღ✿✿◈，展示的人形机器人品种和形态也更加丰富多样ღ✿✿◈。这充分展示了人形机器人赛道的蓬勃发展和如火如荼的态势ღ✿✿◈。

　　从投资者的角度来看ღ✿✿◈，我认为有几个方面是值得重点关注的ღ✿✿◈。首先是人形机器人的核心零部件ღ✿✿◈，如谐波减速器ღ✿✿◈、电机ღ✿✿◈、控制器等ღ✿✿◈。这些零部件是人形机器人运行的关键ღ✿✿◈，其技术水平和市场需求都直接影响着人形机器人的发展ღ✿✿◈。此外ღ✿✿◈，民用商用的机械臂ღ✿✿◈、移动的复合智能机器人以及两足的人形机器人也是值得关注的领域ღ✿✿◈。这些领域不仅技术门槛高ღ✿✿◈，而且市场需求大ღ✿✿◈，未来有望成为投资的热点ღ✿✿◈。

　　而对于具体的公司选择ღ✿✿◈，我认为投资者可以亲自参观世界机器人大会ღ✿✿◈，通过实地观察和比较ღ✿✿◈，找出那些在未来有可能实现产业化ღ✿✿◈、规模化生产的人形机器人公司ღ✿✿◈。这些公司通常具有技术领先ღ✿✿◈、产品成熟ღ✿✿◈、市场前景广阔等特点ღ✿✿◈。

　　对于核心零部件公司麻豆视传媒官方短视频网站ღ✿✿◈，我认为未来市场前景非常广阔ღ✿✿◈。一旦人形机器人市场爆发ღ✿✿◈，像谐波减速器麻豆视传媒官方短视频网站ღ✿✿◈、电机ღ✿✿◈、控制器等零部件的需求将会大幅增加ღ✿✿◈。预计这些零部件的市场需求将有十倍以上的增长空间ღ✿✿◈。因此ღ✿✿◈，这些公司都是值得投资者关注的ღ✿✿◈。而对于人形机器人整机公司ღ✿✿◈，我们需要关注其产品的形态是否更拟人ღ✿✿◈、能否实现产业化规模化生产等方面ღ✿✿◈。只有那些能够成功实现产业化ღ✿✿◈、规模化生产的公司ღ✿✿◈，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出ღ✿✿◈，为投资者带来丰厚的回报ღ✿✿◈。

　　每经资本眼ღ✿✿◈：上纬新材因为有了智元机器人的加持ღ✿✿◈，在公告后股价最多涨了15倍ღ✿✿◈，目前市值已经超过300亿元918博天堂(中国)百度百科ღ✿✿◈，市场对机器人题材的追捧热情还是让人很吃惊ღ✿✿◈，短期感觉还是泡沫比较大ღ✿✿◈，但是从中长期来看ღ✿✿◈，您认为中国头部机器人公司的市值可能达到多高水平区间？您的判断逻辑是什么？

　　岳志斌ღ✿✿◈：我们看A股市场最高市值的公司是农业银行ღ✿✿◈，8月12日收盘达到了2.4万亿人民币ღ✿✿◈，而国外科技类企业多为上万亿美元市值ღ✿✿◈。在中国ღ✿✿◈，机器人企业进入千亿ღ✿✿◈、几千亿甚至万亿市值是完全有可能的ღ✿✿◈，只是要看哪家公司能做到ღ✿✿◈。

　　我认为不管是上纬新材这样的公司ღ✿✿◈，还是杭州的宇树科技ღ✿✿◈，或者包括已开始科创板辅导的川机器人ღ✿✿◈，未来如果能顺利上市ღ✿✿◈，估值可能会达到百亿麻豆视传媒官方短视频网站ღ✿✿◈、几百亿ღ✿✿◈，甚至到千亿或更高ღ✿✿◈。但前提是企业能够合规健康的发展ღ✿✿◈。

　　如果按照我前面提到的锁定上市公司具体应用场景ღ✿✿◈，形成机器人整体发展生态链和应用场景落地ღ✿✿◈，川机器人未来的市值还是会有较大的概率达到我以前定的目标ღ✿✿◈。而关于我个人的减持目标市值ღ✿✿◈，我会坚持公开公告中的承诺ღ✿✿◈，按照个人承诺的内容合法合规的减持ღ✿✿◈。

　　每经资本眼ღ✿✿◈：您重仓投资了川机器人ღ✿✿◈，而且还主动将部分持股的限售期从5年延长到了7年ღ✿✿◈，您这种做法也是市场上不多见的ღ✿✿◈，堪称真正的“耐心资本”ღ✿✿◈，您为何做出这样的决定？

　　岳志斌ღ✿✿◈：我的持股最低锁定5年ღ✿✿◈，部分锁定7年ღ✿✿◈，还有一部分是与市值挂钩而非与时间挂钩ღ✿✿◈。我之所以设定这么长的锁定期ღ✿✿◈，是因为我担心自己在市场火热时忍不住卖出股票918博天堂(中国)百度百科ღ✿✿◈，之后会后悔ღ✿✿◈。我在二级市场投资时曾经犯过这样的错误ღ✿✿◈，赚了一两倍就卖出ღ✿✿◈，结果发现这些股票后来涨了十几倍ღ✿✿◈。

　　我对川机器人的投资承诺是“不达目标誓不减持”ღ✿✿◈。如果川机器人能够单独在科创板上市成功ღ✿✿◈，我一定会按照之前的市值承诺来减持我个人那部分股票ღ✿✿◈。

　　首先是成本优势ღ✿✿◈，川机器人的谐波减速机BOM成本在230~340元之间（BOM成本是指基于物料清单计算出的产品生产成本）ღ✿✿◈，而同行成本估计在684~840元之间（根据公开年报数据推算）ღ✿✿◈。

　　其次在质量方面ღ✿✿◈，川机器人拥有国内唯一的纳米耐磨涂层技术ღ✿✿◈，使用了纳米涂层技术的谐波减速器使用寿命能够从8000小时~1万小时提升到4万小时ღ✿✿◈，可以与日欧谐波减速器的质量和使用寿命相媲美ღ✿✿◈，打破了国外垄断ღ✿✿◈。

　　从生产设备角度看ღ✿✿◈，公司的插齿机麻豆视传媒官方短视频网站ღ✿✿◈、滚齿机ღ✿✿◈、耐磨涂层设备ღ✿✿◈、交叉滚子轴承机床等都是自研自产的ღ✿✿◈，包括生产刀具的机床也是自己的ღ✿✿◈。甚至三维力传感器ღ✿✿◈、制动器ღ✿✿◈、电机控制器等都是自研自产ღ✿✿◈。设备优势带来的是长期的自主可控ღ✿✿◈，同时实现川机器人全产业链配套ღ✿✿◈，同时在谐波减速器方面ღ✿✿◈，川机器人的产品尺寸标准最齐全ღ✿✿◈，从标号3到标号100都可以生产甚至定制ღ✿✿◈，还可以生产同行无法生产的一些尺寸产品ღ✿✿◈，满足一些特殊行业需求ღ✿✿◈，从而获得更稳定的市场需求ღ✿✿◈。

　　另外ღ✿✿◈，川机器人原来主业是做非标自动化生产线的ღ✿✿◈，珠海生产基地建成后ღ✿✿◈，将开始打造自动化生产线ღ✿✿◈，实现“机器人生产机器人”ღ✿✿◈。川机器人在非标自动化生产线领域曾拥有多个全国第一ღ✿✿◈：全国唯一在2009年连续两次处置核辐射事故的机器人公司ღ✿✿◈；与国家电网合作的国家第一个电能表检定机器人系统ღ✿✿◈；与上市公司中国巨石合作的中国第一条玻纤移载机器人系统ღ✿✿◈；以及中国第一条家用燃气表自动化装配生产线ღ✿✿◈。过往成绩足以证明川机器人在谐波减速机和人形机器人市场同样能够达到很高水平ღ✿✿◈。

　　每经资本眼ღ✿✿◈：川机器人进入科创板辅导期ღ✿✿◈，同样引发各路媒体热议ღ✿✿◈，部分舆论甚至发出了一些质疑的声音ღ✿✿◈，比如公司业绩近10年都是亏损ღ✿✿◈，岳总如何看这一问题？

　　岳志斌ღ✿✿◈：一般投资人可能只看报表ღ✿✿◈，发现公司年年亏损就不投了ღ✿✿◈。但专业投资人ღ✿✿◈，特别是“耐心资本”而非“过路财神”的投资人ღ✿✿◈，则会仔细研究其中原因ღ✿✿◈。

　　川机器人从2015年开始研发谐波减速器ღ✿✿◈，2016年申请专利ღ✿✿◈，2018年才形成产品ღ✿✿◈，2019年开始销售（当年仅327台）918博天堂(中国)百度百科ღ✿✿◈，2020年就达到2万台ღ✿✿◈。从出货量来看ღ✿✿◈，公司正在转型过程中ღ✿✿◈。同时ღ✿✿◈，川机器人的人形机器人研发从2017年就开始了ღ✿✿◈，并非2023年特斯拉将人形机器人带火后才跟风研发的ღ✿✿◈。

　　公司现在每年规划的研发投入在2000多万到3000万元之间ღ✿✿◈。2024年3000万元营收中ღ✿✿◈，研发费用投入就有1400多万元ღ✿✿◈，近50%的营收用于研发ღ✿✿◈。尽管川机器人以有证券从业资质会所经审计的谐波减速机出货量近6万台（国产品牌第二）ღ✿✿◈，在毛利率有30%的情况下ღ✿✿◈，扣非后赚的钱仍然不够支付人形机器人的研发投入ღ✿✿◈，所以亏损是必然的ღ✿✿◈。但我们应该感谢国家对科技型创新企业的支持ღ✿✿◈，允许亏损企业到科创板上市ღ✿✿◈，这正符合川机器人未来发展路径ღ✿✿◈。

　　到目前为止ღ✿✿◈，川机器人拥有近200项专利ღ✿✿◈，其中受理和授权发明专利79项ღ✿✿◈，实用新型75项ღ✿✿◈。从发明专利数超过实用新型专利数ღ✿✿◈，表明公司非常重视原创能力ღ✿✿◈，并且它的持续创新能力也非常强ღ✿✿◈。

　　按照公司的未来规划ღ✿✿◈，川机器人很可能会在2026年或2027年实现盈利ღ✿✿◈。这并不是凭空想象ღ✿✿◈，而是有正在洽谈的订单和可能获得的业务支撑ღ✿✿◈。随着各类订单落地ღ✿✿◈、新生产基地投产以及总部迁至长三角ღ✿✿◈，吸引更多优秀的研发与销售人才加盟ღ✿✿◈，即使保持三五千万元的研发投入ღ✿✿◈，我相信公司也有望在不久的将来实现盈利ღ✿✿◈。

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